Taxa de juros dos fundos federais dos Estados Unidos

O presidente do Fed, Warsh, absteve-se de sinalizar o resultado da reunião do FOMC deste mês, mas disse que a inflação mais alta do que o esperado não alterou sua avaliação da economia dos EUA, levando os traders a reduzirem ainda mais as expectativas de um aumento da taxa em outubro. Falando em uma cúpula do FMI em Bangkok, o presidente Warsh disse que "não faço julgamentos prévios sobre reuniões. Não acredito em dizer agora o que posso fazer nas reuniões que temos no restante deste ano", mas acrescentou que "o mundo, em geral, se conformou com nossas expectativas". Ele também reiterou suas preocupações com a inflação persistente, observando que os bancos centrais nos EUA e em outros lugares reconheceram que as pressões sobre os preços permaneciam desconfortavelmente elevadas. O Fed aumentou a taxa dos fundos federais em 25 pontos base para 3,75%-4% em setembro de 2026, marcando seu primeiro aumento desde 2023. Todos os 19 formuladores de políticas apoiaram a medida, enquanto a maioria também projetou um novo aumento antes do final do ano.

A maioria dos formuladores de políticas do Fed considerou que outro aumento na faixa-alvo para a taxa dos fundos federais provavelmente seria apropriado até o final do ano. No entanto, eles enfatizaram que abordavam cada reunião com a mente aberta e que as decisões futuras dependeriam dos dados econômicos recebidos, suas implicações para as perspectivas e o equilíbrio dos riscos, de acordo com a ata da reunião do FOMC de 15 a 16 de setembro de 2026. A ata também mostrou que todos os formuladores de políticas apoiaram o aumento da faixa-alvo para a taxa dos fundos federais em 25bps para 3,75%-4%. Os participantes geralmente enfatizaram que a inflação permanecia elevada enquanto o mercado de trabalho parecia estar próximo do pleno emprego, com alguns sinais de fortalecimento, e que a atividade econômica estava se expandindo a um ritmo sólido. Além disso, quase todos os participantes avaliaram que, embora os riscos de inflação estivessem inclinados para cima, os riscos para o mercado de trabalho haviam diminuído e agora estavam amplamente equilibrados.

O Fed aumentou por unanimidade a faixa-alvo para a taxa dos fundos federais em 25bps para 3,75%-4,00% em setembro de 2026, conforme esperado, marcando o primeiro aumento da taxa desde 2023. Os formuladores de políticas observaram que a inflação permanece elevada, e a medida visa apoiar um retorno mais oportuno à meta de 2%. Projeções atualizadas mostraram que 16 dos 18 oficiais veem a possibilidade de pelo menos mais um aumento de 25bps na taxa ainda este ano, com quatro prevendo dois aumentos adicionais. O presidente Warsh novamente recusou-se a apresentar suas previsões. Enquanto isso, o PIB deve expandir-se a um ritmo ligeiramente mais rápido em 2026 (2,3% vs 2,2% na projeção de junho) e 2027 (2,4% vs 2,3%). A inflação do PCE é vista mais alta este ano (3,7% vs 3,6%), mas a previsão para 2027 foi mantida em 2,3%. A inflação subjacente também é vista em alta em 2026 (3,4% vs 3,3%), mas a previsão foi deixada em 2,5% para 2027. A taxa de desemprego agora é projetada em 4,1% tanto em 2026 quanto em 2027, abaixo da previsão anterior de 4,3% para ambos os anos.